即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
| 公司名稱▼
/
代號▼ | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 招股截止日 | 暗盤日期▼ | 上市日期▲ |
| | 毛戈平
01318.HK | 美容護膚產品及服務 | 26.3-29.8 | 100 | 3,010 | 2024/12/05 |
2024/12/09 | 2024/12/10 |
我們所經營的奈雪的茶茶飲店是中國領先的高端現製茶飲連鎖店，專注於提供現製茶飲。根據灼識諮詢的資料，按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國高端現製茶飲店市場中為第二大茶飲店品牌，市場份額為18.9%。按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國整體現製茶飲店行業中為第七大茶飲店品牌，市場份額為3.9%。六年前，我們的創始人受到中國茶文化及全球咖啡連鎖店概念啟發，在中國深圳開設了第一間奈雪的茶茶飲店，期望為追求更新鮮、更好喝及更便捷茶飲的人士重塑茶飲體驗。如今，我們的旗艦品牌奈雪的茶已成為中國年輕顧客認可的品牌。
近年來出現的高端現製茶飲店，專注提供平均售價不低於人民幣20元的現製茶飲及愉悅的茶飲體驗，通常佈置讓顧客能夠社交的現代空間，從傳統茶飲店及其他現製茶飲店（如茶檔）中脫穎而出。我們通過自營的高端現製茶飲店，為客戶及社區打造出一個適合聚會和享受的舒適、高端的社交場所。為適應日益加快的日常生活節奏，我們的茶飲也可隨時隨地方便享用。我們的奈雪的茶茶飲店網絡擴張迅速，奈雪的茶茶飲店數量由截至2017年12月31日的44間增加至截至2020年12月31日的491間，包括覆蓋中國大陸66個城市的489間奈雪的茶茶飲店及分別位於香港特區及日本的各一間奈雪的茶茶飲店。根據灼識諮詢的資料，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計，奈雪的茶擁有覆蓋中國最廣泛的高端現製茶飲店網絡。按截至2020年12月31日的門店數目計，奈雪的茶亦為中國第二大高端茶飲店品牌。於2020年11月，我們推出了全新茶飲店型奈雪PRO，以拉近奈雪的茶與客戶日常生活的距離。隨著奈雪PRO的推出，我們成功將奈雪的茶茶飲店網絡覆蓋至高客流量區域，如高檔購物中心、寫字樓及居民區中心的核心位置，從而令我們的奈雪的茶產品及體驗更易在休閒或日常通勤中觸達客戶。
我們致力於保證最優質的產品質量和開展產品創新。根據灼識諮詢的資料，我們首先在中國使用新鮮水果製備現製茶飲並首先在中國創新提出現製茶飲搭配烘焙產品的概念。在我們的聯合創始人及總經理的領導下，我們的產品研發團隊以新產品完善我們的菜單。截至最後實際可行日期，我們的奈雪的茶核心菜單有超過25種經典茶飲及超過25種經典烘焙產品。為了保持產品的新鮮度，我們亦持續完善我們的核心菜單，平均每週推出大約一種新飲品，自2018年以來推出了約60種季節性產品。我們的茶飲包括鮮果茶、鮮奶茶及純茶－均使用自優質供應商採購的上乘茶葉及原料。我們的多數烘焙產品每天在我們的茶飲店現場製作，用於搭配我們的茶飲。此外，我們提供多種零售產品，如茶禮盒、零食及即飲茶飲，以滿足客戶的多樣化需求及偏好。
為提升奈雪的茶對客戶的便利性及個性化體驗，我們推出奈雪的茶會員體系及奈雪的茶應用程序，並實現與我們奈雪的茶茶飲店網絡的全面整合。截至最後實際可行日期，我們的奈雪的茶會員體系有註冊會員約34.7百萬名。於2020年，我們的奈雪的茶訂單總數中約49.0%來自奈雪的茶會員。通過我們的微信及支付寶小程序以及奈雪的茶應用程序，我們的客戶能夠輕鬆加入我們的會員體系，找到最近的奈雪的茶茶飲店，並輕鬆下達外賣及自提訂單。於2018年、2019年及2020年，奈雪的茶訂單中分別約有4.4%、12.5%及22.9%為客戶通過我們的微信及支付寶小程序、奈雪的茶應用程序以及其他第三方外賣平台下達的外賣訂單。
於往績記錄期間，我們的奈雪的茶茶飲店網絡的運營及財務表現強勁。我們的奈雪的茶茶飲店數量由截至2017年12月31日的44間迅速增長至截至2020年12月31日的491間，並於截至最後實際可行日期進一步增至556間。我們的奈雪的茶茶飲店所產生的收益由2018年的人民幣909.5百萬元增至2019年的人民幣2,291.5百萬元，並進一步增至2020年的人民幣2,870.9百萬元。於整個往績記錄期間，我們的盈利能力不斷提升，經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量）由2018年的人民幣56.6百萬元大幅減少至2019年的人民幣11.7百萬元，並進一步扭轉為2020年的經調整淨利潤（非國際財務報告準則計量）人民幣16 . 6百萬元。此外，就2 01 8年及2 01 9年的同店而言，奈雪的茶同店利潤率於2018年及2019年維持穩定，分別為24.9%及25.3%。由於COVID-19爆發的影響，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利潤率於2020年為13.5%，而2019年為21.0%。
我們的茶飲店品牌
我們主要運營兩個茶飲店品牌－旗艦品牌奈雪的茶及子品牌台蓋。過往而言，受將中國純茶與現切水果搭配啟發，我們也曾經營另一個非重要子品牌梨山，其所產生收益很少。截至最後實際可行日期，我們已決定停止梨山的運營，並關閉餘下兩間梨山茶飲店。
我們通過提供多樣化的產品和針對不同的客戶群，使奈雪的茶及台蓋脫穎而出。對於奈雪的茶，我們專注於提供各種現製茶飲及烘焙產品，而對於台蓋，我們主要提供一系列經典奶茶及檸檬茶飲料，致力將茶原本的味道與芬芳帶給中國年輕客戶。與主要吸引年齡段跨度更大且日益增多的富裕城市人群的奈雪的茶不同，台蓋主要專注於年輕一代的顧客，包括對價格更為敏感的學生及年輕上班族。因此，我們有目的地以比奈雪的茶更低的價格範圍對台蓋產品進行定價。截至最後實際可行日期，台蓋產品的平均標價為約人民幣16元，而奈雪的茶提供的現製茶飲的平均標價為人民幣27元。
與台蓋相比，我們為奈雪的茶部署了更廣泛的茶飲店網絡。截至2020年12月31日，我們在中國大陸66個城市擁有489間奈雪的茶茶飲店，並已將業務拓展至香港特區及日本，兩地各有一間奈雪的茶茶飲店。相比之下，截至2020年12月31日，我們在中國大陸九個城市擁有64間台蓋茶飲店。
於往績記錄期間，我們錄得奈雪的茶平均單店日銷售額比台蓋高。於2018年、2019年及2020年，我們錄得奈雪的茶平均單店日銷售額分別為人民幣30.7千元、人民幣27.7千元及人民幣20.2千元。有關於往績記錄期間奈雪的茶茶飲店的表現詳細分析，請參閱「業務－茶飲店網絡管理－我們的奈雪的茶茶飲店表現－關鍵績效指標」。台蓋的平均單店日銷售額由2018年的人民幣7,537元減少至2019年的人民幣6,387元，主要是由於我們戰略性決定於短期內不將資源用於推進台蓋增長，使得客戶需求發生波動。台蓋的平均單店日銷售額進一步減少至2020年的人民幣6,140元，主要由於COVID-19爆發的影響。
於往績記錄期間，我們的奈雪的茶旗艦茶飲店貢獻了我們奈雪的茶茶飲店的絕大部分收益，且我們預計奈雪的茶茶飲店將在不久的將來繼續佔據我們的絕大部分業務。下表載列於所示年度我們的收益明細。
我們的旗艦高端現製茶飲店品牌－奈雪的茶
我們的奈雪的茶產品
在推廣飲茶文化並將其傳播至更多客戶的理念的推動下，奈雪的茶的菜單注重現製茶飲及烘焙產品，所有產品均以上乘原料製作。我們精心打造的菜單涵蓋各類經典及季節性茶飲以及能夠與飲品完美搭配的烘焙產品。我們研製了一系列經典及季節性茶飲，包括鮮果茶、鮮奶茶及純茶三大類產品。我們的每一杯奈雪的茶茶飲均由店員現場製作，以確保定制化的體驗，滿足客戶從定制的糖及冰含量、芝士配料的選擇到其他配料的添加等不同偏好。
我們多數產品（包括烘焙產品）在奈雪的茶茶飲店內現場製作。我們制定了完全標準化的食品製作流程，確保食品安全以及製作及上餐程序的效率。此外，我們提供多種其他產品，如茶禮盒、零食及即飲茶飲，以進一步豐富我們的菜單並滿足客戶的多樣化需求及偏好。
我們的產品銷售高峰通常在每年5月至8月天氣溫暖及暑假期間。在中國國慶節等公眾假期，我們的購買訂單亦會不時增加。
我們的奈雪的茶茶飲店網絡
我們於2015年11月在深圳開設了我們首間奈雪的茶高端現製茶飲店，並自此迅速在中國各主要城市擴張我們的網絡。根據灼識諮詢的資料，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計，我們擁有覆蓋中國最廣泛的高端現製茶飲店網絡。截至2020年12月31日，我們在中國大陸66個城市擁有489間奈雪的茶茶飲店，並已將業務拓展至香港特區及日本，兩地各有一間奈雪的茶茶飲店。下表載列截至所示日期按地理位置劃分的我們奈雪的茶茶飲店數目明細。
我們的奈雪的茶茶飲店目前有兩種店型，即(i)奈雪的茶標準茶飲店（包括具有多元化奈雪的茶概念店，如奈雪夢工廠、奈雪的禮物店及奈雪Bla Bla Bar）；及(ii)奈雪PRO茶飲店。我們於2020年11月推出奈雪PRO茶飲店以觸達更廣泛的客戶群體、提升經營效率並滿足更加多元化的消費場景及客戶偏好，目標是將奈雪的茶融入客戶日常生活的方方面面。
我們計劃於2021年及2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設約300間及350間奈雪的茶茶飲店，其中約70%將規劃為奈雪PRO茶飲店。我們預期在2023年新開設的奈雪的茶茶飲店的數量至少與我們計劃於2022年新開設的奈雪的茶茶飲店的數量相同，具體取決於市場狀況。
我們並不擁有任何物業，而是主要向中國的主要物業開發商租賃用於開設我們茶飲店的場所。我們茶飲店的租賃協議一般期限為三至五年。下表載列截至所示日期我們茶飲店的租賃協議的到期情況。
基於以下理由，我們認為我們在重續現有到期的租賃協議方面並無重大困難：(i)我們一般對我們現有的所有租賃協議享有約定及╱或法定的優先續約權，(ii)除我們因搬遷以及其他戰略及商業考量而決定不重續現有租賃協議及其後關停相關茶飲店的情況外，於往績記錄期間，我們的所有到期的租賃協議均已及時重續，及(iii)我們認為我們不斷提升的品牌聲譽及廣泛的區域覆蓋令我們成為受已與我們建立全國範圍長期穩定關係的中國主要物業開發商青睞的承租人及業務夥伴。然而，我們未必總能夠及時按有利的條款重續相關租賃協議或根本無法重續。
資料來源: 奈雪的茶 (02150) 招股書 [公開發售日期 : 2021/06/18) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業 | 餐館食肆 |
| 背景 | 其他 |
| 業務主要地區 | N/A |
| 主要股東 | 趙林及關連人士 (59.06%)
Forth Wisdom Limited (5.11%) |
| 公司董事 | 趙林 (主席兼行政總裁兼執行董事)
彭心 (總經理兼執行董事)
鄧彬 (首席運營官兼執行董事)
魏國興 (非執行董事)
馬焱俊 (非執行董事)
劉異偉 (獨立非執行董事)
張蕊 (獨立非執行董事)
謝永明 (獨立非執行董事) |
| 公司秘書 | 史超 |
| 往來銀行 | 中國招商銀行股份有限公司
中國光大銀行 |
| 律師 | 周俊軒律師事務所（與北京市通商律師事務所聯營） |
| 核數師 | 畢馬威會計師事務所 |
| 註冊辦事處 | 香港灣仔皇后大道東二百四十八號大新金融中心四十樓 |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628] |
| 股份過戶登記處電話 | (852) 2862-8628 |
| 公司網址 | http://www.naixuecha.com |
| 電郵地址 | [email protected] |
| 電話號碼 | (86 755) 8327-1853 |
| 傳真號碼 | |