11月14日|德邦證券研報指出,中國中免(601888.SH) +1.200 (+1.699%) Q3營收117.56億/yoy-21.52%,歸母淨利潤為6.36 億/yoy-52.53%,扣非歸母淨利潤6.35億/yoy-52.49%,環比H1盈利能力減弱。展望Q4,國慶期間,全國國內出遊7.65億人次,按可比口徑同比增長5.9%,較2019年同期增長10.2%,國內遊客出遊總花費7008.17億元,按可比口徑同比增長6.3%,較2019年同期增長7.9%,出行人數恢復較中秋環比提速,但消費恢復仍慢於客流恢復。認為從今年重要節假日的出遊數據觀察來看,客流的恢復均領先於銷售額的恢復,購買力略有承壓,該行看好消費力逐步回暖帶動免税市場表現進一步提升。海南客流恢復良好,消費力逐步修復,出境遊逐步放開後看好口岸免税項目的修復,同時新綜合體及市內免税政策推進有望貢獻增量。預計24-26年的收入為589/660/719億,調整歸母淨利潤至53.88/64.24/73.50億,對應PE分別為28.48X/23.88X/20.87X,維持“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯